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2008-06-14
从宏观角度看现阶段通货膨胀原因及对策 - [杂记]
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通货膨胀是指物价总水平的持续上涨。因为货币过量供应，大量的货币追逐少量的商品，需求关系就决定了物价上涨。一般认为， CPI在3%以下应该说是正常的，3%左右是温和的通货膨胀，超过了5%就是高通货膨胀了。通货膨胀不管是由成本上升触发，还是由需求强劲触发，从根本上说，都是一种货币现象，因为货币超发、流动性泛滥的结果。近10年来，因外贸顺差的快速增长及外国直接投资的大量涌进，央行为维持人民币不升值而入市大量收购外汇以及房地产改革后，无节制的房地产信贷扩张而导致货币供应量大量增加，市场上流动性泛滥。可以说，近年以来的房价大涨和股市过热就是货币增发和流动性泛滥的一种表现。在经过若干年的货币超发积累之后，到2006年，开始在资产泡沫的形成上表现出来，到了2007年中期，通货膨胀也十分明显地表现出来了。既然通货膨胀是一个货币现象，要抑制通货膨胀，从短期的观点来看，办法只能是采取从紧的总量政策。但货币政策不是万能的，中国当前面临的通货膨胀不是需求拉动的通货膨胀，而主要是成本推进型的。对于成本推动型通货膨胀，从紧的货币政策是必要的，但也要清醒认识到它的作用是有限的。成本推动型主要涉及到不同行业比价关系和利益关系的调整，实行从紧的货币政策后，全社会的流动性会减少，但是要素成本并不一定会降下来。于是，企业可能会面临两方面的压力：一是要素成本还是比较高，二是出现资金短缺，导致企业效益下滑。从整个宏观经济来看，可能会出现一种类似于“滞胀”的通货膨胀较高和经济增长减速并存的局面。
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所以，从中长期来讲，解决这一难题的根本出路，就是要加快转变经济发展方式。劳动生产率提高是抵御成本上升的最重要手段，而现阶段提高劳动生产率的主要来源是创新，这就要求我们转变经济发展方式，由依靠要素低成本投入推动经济增长转到依靠技术进步和自主创新来促进经济发展。
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